실제 수요로 인해 'EV 배터리 공급 과잉' 이야기가 무너지는 이유

실제 수요로 인해 'EV 배터리 공급 과잉' 이야기가 무너지는 이유

Charlie Parker, December 4, 2025

전 세계적인 "과잉"이라는 헤드라인은 요점을 놓치고 있습니다. 수요는 전기 자동차, 그리드 저장 장치, 중장비 시장 등에서 다양화되고 있는 반면, 실제 배터리 균형은 전 세계적인 총량이 아닌 지역 정책과 화학 물질 수요에 따라 결정됩니다.

 

*  분석에서는 다른 리튬 이온 응용 분야보다 더 빠르게 가속화되는 그리드 저장 증가를 무시합니다.
*  연구는 지역 정책 및 화학 물질의 차이에도 불구하고 모든 배터리 용량을 상호 교환 가능한 것으로 취급합니다.
*  McKinsey 데이터는 AlixPartners의 3배에 달하는 심각한 과잉 생산 예측에 비해 1.3배의 적당한 잉여를 보여줍니다.

 

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[ 미시간주 홀랜드에 위치한 LG에너지솔루션의 LFP 배터리 제조 시설을 드론으로 촬영한 사진입니다.  LG에너지솔루션 ]

 

실제 수요로 인해 'EV 배터리 공급 과잉' 이야기가 무너지는 이유 ( Why the ‘EV Battery Glut’ Story Falls Apart Under Real Demand)

Charlie Parker, December 4, 2025

전 세계적인 "과잉"이라는 헤드라인은 요점을 놓치고 있습니다. 수요는 전기 자동차, 그리드 저장 장치, 중장비 시장 등에서 다양화되고 있는 반면, 실제 배터리 균형은 전 세계적인 총량이 아닌 지역 정책과 화학 물질 수요에 따라 결정됩니다.

 

*  분석에서는 다른 리튬 이온 응용 분야보다 더 빠르게 가속화되는 그리드 저장 증가를 무시합니다.
*  연구는 지역 정책 및 화학 물질의 차이에도 불구하고 모든 배터리 용량을 상호 교환 가능한 것으로 취급합니다.
*  McKinsey 데이터는 AlixPartners의 3배에 달하는 심각한 과잉 생산 예측에 비해 1.3배의 적당한 잉여를 보여줍니다.

 

2025년 11월 10일, Inside EVs는 " 우리는 너무 많은 전기차 배터리 공장을 건설했습니다. 앞으로 일어날 일 "이라는 제목의 기사를 실었습니다. 이 기사는 AlixPartners의 수석 부사장인 로히트 구자라티와의 인터뷰와 최근 AlixPartners 배터리 보고서 데이터를 바탕으로 작성되었습니다. Tech Brew 에도 11월 13일 구자라티의 말을 인용한 유사한 기사가 실렸고, NikkaiAsia 역시 11월 20일 AlixPartner의 결론을 보도했습니다 . 

이러한 언론 매체에 보도된 바와 같이, AlixPartners 보고서는 다음과 같은 대담한 주장을 내세웁니다. 전 세계 전기차 배터리 용량은 이미 수요를 크게 초과하고 있으며, 북미와 유럽은 두 배, 중국은 다섯 배 이상 과잉 생산되고 있으며, 2030년까지 전 세계는 전기차에 필요한 배터리 용량의 세 배를 보유하게 될 것이라는 것입니다. 이러한 프레임을 바탕으로, 이 기사는 자본의 좌초, 유휴 기가팩토리, 그리고 곧 닥칠 취소 및 감가상각의 물결에 대해 경고합니다.

표면적으로는 심각한 상황처럼 들립니다. 하지만 보고서의 이면에는 의심스러운 데이터와 가정들이 숨어 있습니다. 상황은 훨씬 더 복잡해지고, 어떤 경우에는 보고서의 결론이 전혀 사실이 아니기도 합니다.

 

AlixPartners가 내린 5가지 의심스러운 가정 (Five questionable assumptions made by AlixPartners)

 

보고서는 배터리 수요를 승용차 EV라는 한 가지 범주로 분류합니다. (The report collapses battery demand into one category: Passenger EVs)

 

이는 근본적인 모델링 오류입니다. 배터리 수요는 승용차 수요와 일치하지 않습니다. 이는 SUV 생산량만으로 전 세계 철강 수요를 예측하는 것과 같습니다. 오늘날 그리드 규모의 저장 용량은 다른 어떤 리튬 이온 배터리보다도 빠르게 증가하고 있습니다. 상업용 차량의 전기화, 대형 차량의 도입 시작, 오프그리드 및 백업 시스템 확장, 그리고 공공 서비스망 연결 대기열이 허용하는 한도 내에서 고정형 저장 용량의 구축이 빠르게 진행되고 있습니다.

하지만 AlixPartners 모델에서는 그러한 성장 영역이 의미 있게 나타나지 않습니다.  

 

보고서는 또한 모든 글로벌 배터리 용량을 대체 가능한 것으로 취급합니다. (The report also treats all global battery capacity as fungible)

 

하지만 시장은 정책적으로 점점 더 지역화되고 있습니다. 중국에서 생산되는 LFP 셀은 미국 세액 공제 대상 SUV에 필요한 NMC 셀을 대체할 수 없으며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 중국은 과잉 생산 능력을 가지고 있지만, 중국의 생산 능력을 북미나 유럽에 그대로 투입할 수는 없습니다.

지역별 세분화로 인해 "전 세계 공급 과잉"은 올바른 지표가 아니며, 지역별 균형이 올바른 지표입니다. 북미 지역은 여전히 ​​트럭, SUV, 상용차용 IRA 지원 셀의 만성적인 부족에 직면해 있습니다.

 

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[ 테슬라의 LFP 배터리 시설은 네바다 기가팩토리 인근에 있습니다. 출처: 테슬라 ]

 

보고서는 마치 영구적인 구조적 추세인 것처럼 단기 정치적 역풍에 크게 의존합니다. (The report leans heavily on short-term political headwinds as if they are permanent structural trends)

 

네, 최근 전기차 수요가 약화되었습니다. 네, 미국의 일부 인센티브가 축소되었습니다. 그리고 네, 여러 자동차 제조업체가 프로젝트를 지연시키거나 취소했습니다. 

그러나 2024~2025년의 정치 주기를 기반으로 2030년 전망을 수립하는 것은 근시안적입니다. 단기적인 경기 침체가 장기적인 붕괴로 이어지지는 않으며, 전 세계 과잉 생산 능력이 세 배로 증가할 것이라는 예측을 정당화할 근거도 전혀 없습니다.

 

AlixPartners는 새로운 용량의 비용 곡선 역학을 거의 완전히 무시합니다. (AlixPartners almost entirely ignores the cost curve dynamics of new capacity)

 

역사적으로 배터리 용량이 증가하면 비용이 감소하며, 때로는 극적으로 감소하기도 합니다. 수율이 향상되고, 투입 가격이 하락하며, 재활용 업체의 자재 공급이 늘어나고, 수직적 통합으로 마진이 높아집니다. 과잉 생산은 비용 절감을 가속화하여 새로운 시장에서의 도입을 촉진할 수 있습니다.

"높은 생산 비용은 공장의 경제성을 떨어뜨릴 것이다"라는 그들의 주장은 비용 곡선이 고정되어 있다고 가정합니다. 하지만 비용 곡선은 고정되어 있지 않으며, 결코 고정되어 있지도 않습니다.

 

보고서는 선택성의 전략적 가치를 과소평가합니다. (The report underestimates the strategic value of optionality)

 

정부와 대형 OEM은 단순히 내년 판매 예측을 위해 배터리 공장을 건설하는 것이 아닙니다. 공급 확보, 지정학적 위험 감소, 그리고 산업 역량 유지를 위해 건설합니다. 미국에서 배터리 벨트 용량은 단순한 상업적 자산이 아니라 산업 정책 수단입니다.

 

현재 유휴 용량은 향후 고정형 저장 장치로 재활용될 수 있으며, 고성능 화학 물질은 대형 차량이나 항공기로 전환될 수 있습니다. 또한, 현지 생산 규모가 확대되면 재활용 경제성이 크게 향상됩니다.

이런 공장을 '좌초 자산'이라고 부르는 것은 국가 산업 전략의 작동 방식에 대한 오해를 드러냅니다.

솔직히 말해서, 이 보고서는 실질적인 단기적 위험을 드러내고 있습니다. 전기차 판매 성장세가 둔화되었고, 여러 공장이 가동을 중단하거나 축소되고 있습니다. 그리고 일부 투자자들은 손실을 볼 것입니다. 이러한 요인들은 실질적인 압박이지만, 순환적인 압력일 뿐, 장기적인 공급 과잉의 구조적 증거는 아닙니다.

[ GM의 Spring Hill 배터리 공장은 2027년 후반까지 상업 생산을 목표로 리튬 철 인산 셀 생산으로 전환될 예정입니다. 출처: General Motors ]

 

진짜 요점 (The real takeaway)

 

진짜 중요한 점은 우리가 "배터리 공장을 과도하게 건설했다"는 것이 아닙니다. 

우리는 전기 자동차, 그리드 저장, 중장비 이동성, 산업용 전기화 등 다양한 수요 곡선을 앞서 구축했으며, 정책, 기술, 비용 역학이 전기 자동차만을 대상으로 하는 선형적 예측으로는 포착하기에는 너무 빠르게 변화하고 있습니다.

기사 헤드라인 너머를 들여다보면, 배터리 공급 과잉이 임박했다는 이야기는 시장에 대한 전체적인 시각으로 뒷받침되지 않습니다. 사실, 가장 큰 위험은 이해관계자들이 이 보고서를 투자 둔화 신호로 해석할 수 있다는 점입니다. 바로 더 넓은 전기화 생태계가 가속화될 시점에 말입니다.

가장 큰 위험은 이해관계자들이 이 보고서를 투자를 늦추라는 신호로 해석할 수 있다는 점인데, 이는 바로 더 광범위한 전기화 생태계가 가속화되려는 시점에 그렇습니다.

 

맥킨지의 뉘앙스 (Nuance from McKinsey)

 

제 말만 믿지 마세요. 2025년 8월, 맥킨지는 AlixPartners의 우려스러운 배터리 과잉 주장에 대해 더욱 균형 잡히고 지역적으로 적절한 반론을 제시했습니다. AlixPartners는 2030년까지 전 세계 배터리 용량이 전기차 수요를 최대 3배까지 초과할 것으로 전망하는 반면, 맥킨지는 1.3배에 가까운 완만한 과잉 공급을 예상하며, 지역별로 상당한 편차가 있을 것으로 예상합니다.

 

중국은 명백한 과잉 공급에 직면해 있지만, 유럽은 여전히 ​​공급 부족 상태이며, 북미는 최근에야 과잉 공급으로 전환되었습니다. 

과잉 공급을 전기차 보급 부진으로 인한 시스템적 위기로 간주하는 AlixPartners와는 달리, McKinsey는 화학적 불일치(예: 중국의 LFP 과잉 대비 서구권의 LFP 부족), 정책적 인센티브, 그리고 상류 부문의 제약과 같은 미묘한 요인들을 강조합니다. 또한 McKinsey는 스크랩율, 수율 손실, 공정 개선, 단계적 성장과 같은 실제적인 요인들을 고려하여 조정합니다. 

전략적으로 AlixPartners는 구조조정 서비스 라인에 반영될 어설픈 권고 사항 목록인 구조조정과 위험 회피를 시사합니다. 동시에 McKinsey는 분열된 시장에서 살아남기 위한 경쟁적 지렛대로 선택적 투자, 지역 재포지셔닝, 그리고 공급망 현지화를 권고합니다. 이는 후퇴가 아닌 재정비입니다.

선진상사는
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ds2puw@hanmail.net
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* UPS 배터리 ( Uninterruptible Power Supply , 무정전 전원 공급 장치 )
* LFP 배터리  ( Lithium Iron Phosphate ,  리튬인산철 )
* EV   배터리  ( Electric Vehicle , 전기차 )
* BMS  (Battery Management System , 배터리 관리 시스템)
* EMS  (Energy Management System . 에너지 관리 시스템)
* PCS   (Power Conversion System . 전력 변환 시스템)

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[선진상사의 미8군과 리튬이온 배터리 관련 계약,하청업체 자료입니다.]

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전기버스 (Lithium iron phosphate battery)배터리 및 바다열차 (Lithium-ion battery)배터리 수거하였습니다.

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폐배터리 수거업체입니다 (리튬 이온 배터리 버리는 방법 ,폐기 방법)